一、运营商开启边缘计算硬件采购，边缘计算逐渐落地：

    1、电信运营商边缘计算装备集采延续最先，边缘计算进入落地发展初期：运营商有着富厚的基本网络资源、独占的边缘毗连手段和云网融合手段以及储蓄精采的机房、硬件等设施。

    2、从产业链受益先后顺序看，PaaS 基本设施及IaaS 硬件装备有望率先受益：边缘云与CDN 营业的相似性，CDN 作为PaaS要害手段协同边缘云，有望为家庭和企业用户带来更好的5G新营业新体验，第三方CDN 厂商有望成为运营商第三方PaaS重要组成部门，相关受益标的网宿科技。

    由于边缘机房环境、处事器性能需求、运维等特殊要求，IaaS 硬件层面相关OTII 处事器厂商有望受益，譬喻浪潮信息、紫光股份、狼烟通讯、中科曙光等。

    二、周观点：

    1、全球疫情带来通讯产业链上游要害元器件供应及下游通讯网络建树滞后两大风险，短期如故僵持推荐两条主线：

    1）海内营业主导下增速确定、现金流好、估值较低相关标的，重点推荐海格通讯、网宿科技、航天信息、金卡智能等；

    2）基本面拐点明晰：重点推荐中恒电气（5G 电源+数据中心HVDC+充电桩）、沙钢股份（收购Global Switch，全球前五大IDC 厂商）。

    2、恒久受益标的及逻辑：

    1）受益于5G 承载网建树，业绩稳健，估值提升：紫光股份、狼烟通讯等；

    2）受益于流量拉动，一连稳健生长：亿联网络、光环新网、天孚通讯、太辰光、星网锐捷、网宿科技等；

    3）低估值，基本面一连同比或环比改善：航天信息、海格通讯、金卡智能、TCL 科技等。。

    三、风险提醒：边缘计算行业尺度未确定，市场推广不及预期；中美科技竞争猛烈，防御5G 路径争取及板块估值风险；疫情一连扩散，5G 招投标进度一连推后。

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